JPMorgan cảnh báo “cái chết” của nhà đầu tư truyền thống: chỉ 10% giao dịch được thực hiện bằng con người, 60% là do robot

Theo một báo cáo mới đây của JPMorgan, xu hướng đầu tư định lượng dựa trên các thuật toán máy tính và giao dịch tự động đang dần “giết chết” những nhà đầu tư truyền thống.

“Đa số nhà đầu tư hiện nay không mua bán cổ phiếu dựa trên các nguyên tắc cơ bản của cổ phiếu”, Marko Kolanovic – giám đốc mảng nghiên cứu định lượng và phái sinh toàn cầu của JPMorgan cho biết.

Kolanovic ước tính số lượng các nhà giao dịch truyền thống (không sử dụng thuật toán máy tính) chỉ chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch cổ phiếu, trong khi đó đầu tư thụ động và định lượng chiếm khoảng 60% – tăng gấp hơn 2 lần so với 10 năm trước.

Sự sụt giảm bất ngờ của một loạt cổ phiếu công nghệ lớn trong 2 ngày thứ 6 và thứ 2 vừa qua càng làm cho chiến lược đầu tư định tính và sử dụng thuật toán trở nên cần thiết.

Cùng với Apple, cổ phiếu của một vài ông lớn khác trong ngành công nghệ rơi hơn 3% chỉ riêng trong phiên 9/6 và đến thứ 2 (12/6) lại tiếp tục rơi, đẩy chỉ số Nasdaq vào chuỗi giảm 2 ngày tồi tệ nhất kể từ đầu năm đến nay.

Đến trong tuần, các công cụ phái sinh của S&P – mà phần lớn được thiết lập bởi các lệnh tái cân bằng định lượng đã hỗ trợ thị trường tăng điểm. Cổ phiếu công nghệ đã hồi phục trở lại vào thứ 3, đẩy các chỉ số chính của Mỹ đặc biệt là Dow Jones đạt đỉnh.

Tuy nhiên, ông Kolanovic cho biết: “1.300 tỷ hợp đồng quyền chọn của S&P 500 sẽ hết hạn vào thứ 6 tới. Điều này có thể khiến cho thị trường biến động nhẹ bắt đầu từ cuối tuần này và sang đến tuần sau”.

Các hợp đồng phái sinh, dòng chảy vốn định lượng và các chính sách của ngân hàng trung ương cùng với những ảnh hưởng chính trị đã góp phần thu nhỏ biến động thị trường. Hơn nữa, Kolanovic nói: “Chiến lược dữ liệu lớn (bigdata) đang ngày càng thách thức các nhà đầu tư truyền thống và sẽ là chất xúc tác cho những thay đổi trong năm tới”.

Số liệu từ công ty nghiên cứu cấu trúc thị trường Tabb Group cho thấy phần lợi nhuận các giao dịch bằng máy thu được hầu như không thay đổi, trong khi tổng khối lượng cổ phiếu được giao dịch giảm.

Phía Tabb cho biết các giao dịch định lượng (giao dịch tần suất cao) chiếm 52% trong số trung bình 6,73 tỷ cổ phiếu được giao dịch mỗi ngày trong tháng 5. Trong những phiên giao dịch cao điểm hồi 2009, khoảng 61% trong tổng số trung bình 9,8 tỷ cổ phiếu được giao dịch mỗi ngày được thực hiện bởi các robot đánh chứng khoán.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều ý kiến trái chiều về giao dịch bằng thuật toán trên phố Wall. Hôm 28/4, các nhà phân tích thuộc AllianceBernstein lập luận rằng trí thông minh nhân tạo không thể tạo ra những kết quả khác biệt đáng kể bởi thực tế đơn giản là nếu phân tích càng nhiều dữ liệu sẽ dẫn tới các chiến lược ngày càng giống nhau.